7月22日，科创板首批25家上市公司在上交所正式亮相。截至收盘，首批25只科创板股票首日平均涨幅约140%，其中安集科技涨幅居首，大涨400%。但科创板个股中也有近半数K线翻绿。新浪挖掘基特邀基金公司解读。

　　平安基金：科创板有助于提升A股吸引力 关注新兴成长

　　科创板首个交易日虽然对A股产生了一定影响，三大股指都有一定程度的波动，但从长期来看，科创板有助于提升A股市场的整体吸引力。当前市场仍处在长期底部区域，加之市场资金对科创板的追捧，看好科创板长期投资潜力，相关科创板的影子标的有望享受新的估值“锚”，市场情绪或有所提升，建议关注新兴成长方向。

　　中欧基金：科创板开市利在长远 应当容忍短期波动

　　科创板对中国经济将产生非常深远的影响，首先，应当容忍市场的短期波动。从历史经验如海外的Nasdaq创立，A股创业板设立，市场初期的波动总是很强的，这是十分正常的现象，个股的中长期表现将会更加成熟理性。其次，关注企业的长期投资价值。

　　融通基金：预计科创板对主板的分流影响有限

　　长期来看，预计科创板对主板的分流影响有限，未来有助于进一步推动资本市场优胜劣汰，促进资本市场健康发展。但短期或将加剧市场波动，建议投资者保持谨慎，耐心挑选优质标的，注意防范风险。

　　上投摩根：科创板有望点亮成长投资新趋势

　　科创板无疑是2019年中国资本市场最重要的制度创新，也很有可能成为未来20年中国资本市场最重要的制度创新之一，从首日交易情况看，投资者热情高涨、盘中波动较大、盘面开始分化是主要特点，从投资者角度看，保持冷静心态、以长期视角、从行业趋势和个股挖掘的角度看科创板投资是更为重要的。

　　泰达宏利：科创板开板 成长股估值体系有望重构

　　泰达宏利成长基金经理周琦凯表示，从科创板开板第一天表现来看，25只首批个股涨幅普遍超出预期，个别公司盘中最大涨幅超过500%。这一方面反映在经济深入转型的背景下投资者对于优质成长股的投资需求是比较迫切的，另一方面说明传统的PE/PB估值方法或将难以适应未来的投资市场。投资者更应该从行业赛道、企业研发投入、知识产权等因素来考量部分股票特别是成长类股票的投资价值。

　　对于后市，周琦凯指出，参考历史上2010年创业板开盘后的市场表现，整体市场风格或将偏向成长。其原因在于，一方面当时经济内生动力偏弱使得成长类企业盈利增速好于蓝筹类企业，另一方面在经济转型呼声较高的背景下后续政策较多倾向性支持新兴成长类行业。当下宏观背景与彼时颇有类似，投资者可关注成长类领域的投资，会如5G、半导体、安全可控等。

　　摩根士丹利华鑫基金：科创板受追捧 有望提振市场情绪

　　在谨慎中抱有期待的态度，主要是因为这几个原因： 1、外部负面因素对A股的影响逐渐减弱，当下市场更关注内部环境； 2、二季度国内宏观经济数据符合预期，一定程度缓解了对经济下行的担忧情绪； 3、近期A股行情低迷，科创板开市有望提振市场情绪。

　　光大基金：科创板喜迎开门红 时间窗口或见低点

　　科创板今日正式上市，25家企业表现强势，收盘平均涨幅140%。A股三大指数全天表现低迷，个股呈现普跌，收盘两市量能有所放大。沪指收盘失守2900点，一举跌破5日和10日均线，MACD指标仍然处于死叉结构。小周期60分钟，技术指标出现底部钝化迹象，结合盘中最低点在前期小平台附近获得支撑，短期或将不会大幅下跌，后市随着科创板的资金分流效应逐渐减弱，市场有望迎来短线反弹。综合来看，今日科创板上市后，个股表现强势，短期或对市场资金有分流影响，但长期来看影响不大，结合周末一系列的利好维稳政策，叠加小周期技术指标底部钝化明显，短期企稳后有望迎来反弹，而科技龙头及券商，有望成为主攻的方向。

　　创业板指数全天失守多条均线，短期均线开始拐头向下，MACD指标出现绿色柱，说明今日空方下跌动能较强，但下方30日线的支撑暂时有效，叠加1410点反弹以来的下轨支撑并未破坏，所以短期继续大跌的概率较小。

　　综合来看，今日科创板上市后，个股表现强势，短期或对市场资金有分流影响，但长期来看影响不大，结合周末一系列的利好维稳政策，叠加小周期技术指标底部钝化明显，短期企稳后有望迎来反弹，而科技龙头及券商，有望成为主攻的方向。

　　海富通王智慧：关注企业长远的核心竞争力 而不是仅仅看短期的涨跌

　　海富通基金总经理助理王智慧表示，集合竞价阶段表现的超预期，充分反应了资本市场对首批25家企业的期待。盘中有个股涨幅一度超过500%，更有多家科创板上市公司在开盘后临时停牌，投资者参与踊跃。

　　从发行价来看，这25家公司市盈率平均是46倍，和创业板的估值相比并不算高，但经过今日集合竞价的较好开端，目前市盈率已是发行价对应市盈率的2倍甚至3倍。仅看市盈率现在的确不便宜，但从另外一个角度来讲，估值可能更多反应对未来的预期，今天的价格并不能说是一个相对稳态的价格，只是一个短期的波动现象，未来看价格可能会存在波动回归的过程，但终究市场会按照一种新的科创板公司估值的模式来对这些公司进行交易和定价。科创板运行过程中，无论是机构还是个人投资者参与科创板，要关注企业长远的核心竞争力，而不是仅仅看短期的涨跌，尤其是前五天，不设置涨跌停板限制，波动预计较大，风险较高。

　　汇丰晋信闵良超：科创板存市场吸虹效应 后市维持乐观

　　市场对于科创板的投资热情是超预期的。根据统计，首批科创板25家公司发行市盈率均值53倍，略低于2010年创业板首批公司（发行市盈率的均值57倍）。如把创业板首日表现作为对于科创板首日表现预期的参考，创业板28家公司开盘平均涨幅为76%，最高平均涨幅187%，收盘平均涨幅为106%。对比之下，市场对于投资科创板的热情是超预期的：一方面，25家科创板公司收盘平均涨幅达到140%，盘中最高平均涨幅超过200%。另一方面，25家公司首日成交金额达到500亿，平均换手率达到了80%。

　　对于大部分标的来说，科创板的首日超预期表现之后，不排除有部分的投机资金参与，近期的波动会比较大。后续我们对科创板公司的长期发展前景持积极态度，会密切关注科创板的走势，如果有合适的机会和估值，会在基金合同约定的范围内投资于科创板。