孙正义和他的软银愿景基金正在遭遇最大的滑铁卢。

　　9月以来，今年美股第二大IPO，WeWork 的上市之路变得跌宕起伏。估值一降再降，从最高的470亿美元直线下调至100亿到150亿美元，跌了近三分之二，并计划延迟到年底上市。

　　一波未平一波又起。9月23日，据媒体援引知情人士的话，WeWork的部分董事成员计划罢免公司联合创始人兼首席执行官亚当·诺依曼，并从外部寻求其继任者。此举也受到了软银集团董事长兼总裁孙正义的支持。报道称，WeWork认为，孙正义罢免亚当·诺依曼是为了阻止WeWork上市。

　　从被称为孙正义投中的“第二个阿里(176.98, -5.53, -3.03%)”，到被投资人以罢免创始人的方式阻止上市，WeWork堪称史上最具悲剧色彩的一个独角兽IPO。

　　从470亿美元到“一文不值”

　　今年4月，全球最大的众创空间WeWork被传出正秘密奔赴IPO。根据最新一轮融资计算，WeWork的估值达到470亿美元，这令其有望成为今年美股市场继Uber之后的第二大IPO。

　　2010年创立于纽约的共享办公品牌WeWork，主要为企业家、自由职业者、小型企业及大公司员工提供共享办公的空间。9年来，WeWork迅速崛起，目前业务覆盖32个国家和地区，会员共计27万名，几乎成为全球共享办公行业的代名词。

　　不过，如同今年在美股寻求IPO的多家企业，WeWork一直陷在亏损的泥沼之中。

　　WeWork8月份递交的招股说明书中显示，公司在过去三年已经亏损了30亿美元，且还在继续烧钱。2019年上半年，公司每创造一美元收入就亏损约两美元，此外WeWork在这半年中烧掉了近24亿美元的现金，几乎相当于其2018年的全部现金支出。WeWork最新业绩情况：

　　虽然2019年上半年，WeWork创造了15.3亿美元的收入，是去年同期的两倍多。但根据公认会计准则（GAAP）， WeWork同期亏损9.04亿美元，净利润率为-59%。

　　8月中旬向SEC提交上市申请后，外界对WeWork质疑之声不断。联合办公企业的壁垒在哪，如此高的估值是否合理，这是很多市场人士关注的焦点。

　　在近日举行的一场活动中，自称是孙正义密友的甲骨文(54.02, 0.55,1.03%)创始人埃里森称，WeWork“几乎没什么价值”。

　　WeWork宣称自己是一家科技公司，但业内很多人笑称，WeWork更像是一家打着科技公司旗号的房地产公司。

　　这一点也遭到了埃里森的嘲笑。“WeWork从我这里租了一栋楼，然后装修一下，接着再转租出去，”埃里森说，“回头，他们对外宣称，我们是一家科技公司，我们的目标是技术多样性。太可笑了。”

　　亚当·诺依曼的一些行为曾引发巨大争议。自该公司2010成立至今，亚当·诺依曼购买了多处豪宅，并将其中部分反租给WeWork，而且组建了对该公司最高管理人的更多控制权的架构。今年7月，亚当·诺依曼还通过出售股票和举债的方式高额套现逾7亿美元，让公众及投资者对WeWork的信任进一步下滑。

　　波及软银新基金募集，孙正义后悔了？

　　孙正义赞成罢免亚当·诺依曼首席执行官的职务，让WeWork和其最大金主之间的分歧完全暴露在世人面前。

　　据《金融时报》透露，软银已经向WeWork董事会提出，不再让创始人亚当·诺伊曼担任首席执行官的决议。据悉，这个决议得到了大部分股东的支持。WeWork董事会将于下周开会投票，决定最后的免任结果。

　　融资是WeWork的核心竞争力，而软银则是其最大靠山。“现在头部的几家企业，除了刚拿到融资的WeWork之外，其他几家都没钱了。”一位国内的联合办公人员此前接受投资界采访时曾表示。