这次收购剩余的20%股权，是在整合完毕后，有个适当的时机，完成双方的最后一步资本运作。

　　数年前，华润系通过华润创业有限公司与TESCO乐购签署的合资协议，收编了TESCO乐购中国业务，于2014年完成组建合资公司，华润方面持有合资公司80%的股份，TESCO乐购持有合资公司20%的股份。就在日前，TESCO乐购宣布，将向华润集团出售与华润成立的合资公司Gain Land的20%股权，即华润系100%接盘TESCO乐购中国业务。

　　TESCO乐购方面表示，上述交易将带来约2.75亿英镑的净现金收入，未来将用于一般公司用途，TESCO乐购将能够聚焦在核心运营业务上。

　坎坷的整合之路

　　“数年前，拿下TESCO乐购中国业务的大部分股权后，我们就一直在整合。TESCO乐购方面的一些高层调整和离开的，但也有很多的员工都是留下来的，至今还有很多TESCO乐购方面的员工依然在华润系工作。”华润系内部人士告诉第一财经记者。

　　当年收编TESCO乐购后，华润系的计划是将TESCO乐购中国市场的135家门店会统一改为“华润万家”，以实现品牌扩张。通过如此合作，双方的零售资源将得到最大的发挥，双方后台管理系统将实现整合。

　　在华润高层看来，华润万家选择和TESCO合作，可达成双方共赢，通过外资企业的管理加上中国本土化企业的规模资源，不仅加强了双方的互补作用，也是中国零售巨头和外资巨头业务合并的重要一步。根据当时的计划，华润万家将全面启动对TESCO中国业务的整合，包括派驻高层、翻牌、后台营运等。

　　但整合的过程并非一帆风顺，第一财经记者了解到，双方整合过程中难免有门店和人员的调整，其间关闭调整过部分乐购门店，也做过后台整合，而一个门店调职计划则一度引发了人员纠纷。有业内人士指出，这并非零售界第一次爆发该类纠纷，根本原因还是整合过程中强势方会控制成本，通过调整或裁员减少开支，甚至“换血”高层来统一管理。同时，华润和TESCO乐购的企业文化也有差异，这也成为整合的一大难点。

　　“经过了多年的对接和业务融合，目前中国市场的TESCO乐购门店基本都翻牌为‘华润万家’品牌了，供应链后台等也都完成了对接，整合工作已经完成。而作为华润系而言，也是时候在资本方面全盘接手TESCO乐购中国区业务了。”上述华润系内部人士告诉第一财经记者。