近期全球市场风险偏好改善，权益市场回暖，4月北向资金延续了3月末的回流趋势，加速流入A股，全月净流入规模达532.58亿元。

　　从加仓方向来看，4月以来北向资金的风格较为统一，连续加仓大消费板块。有观点认为，此前全球金融资产流动性问题导致部分配置型北向资金外流，而配置型资金的回流的重点便是外资长期青睐的消费核心资产。

　　展望5月份北向资金动向，投资者应注意的是，MSCI及富时罗素两大指数公司都将在5月进行半年度指数审议。

　　还是青睐大消费

　　4月以来，北向资金持续回流。4月最后一个交易周，北向资金再度净流入49.75亿元，全月北向资金的回流规模已达532.58亿元。

　　据招商证券(18.480, 0.24, 1.32%)统计，2020年4月末沪深股通持股市值为14499.4亿元，较前一个月上升1513.56亿元；占同期A股自由流通股市值的比例为5.93%，较前期上升0.63%。

　　如果以3月末北上资金持股在全部外资中占比68%的比例进行估算，4月末全部外资持A股规模可能达到2.13万亿，占A股自由流通股的8.56%。

　　从行业板块来看，4月以来北向资金的风格较为统一，连续加仓大消费板块。

　　招商证券策略团队统计显示，大类行业配置方面，沪深股通持股的消费服务行业占比在4月出现了较大幅度提升，4月末消费服务占比34.0%，较前期提升1.12%；TMT和医疗保健行业占比也略有上升。

　　具体到一级行业划分中，食品饮料行业的沪深股通持股占比提升1.22%，提升幅度最大；医药生物行业的沪深股通持股占比也提升较明显，持股比上升0.27%至13.11%。此外，北向资金对电子制造行业也出于加仓状态。

　　北向资金对消费板块的偏爱从个股中也可见一斑。数据显示，2020年4月，沪深股通个股中净买入规模最高的依次为贵州茅台(1265.700, -9.20, -0.72%)、五粮液(135.770, 0.27, 0.20%)、美的集团(53.750, 1.50, 2.87%)、海康威视(32.060, 0.89, 2.86%)和三一重工(19.650, 0.18, 0.92%)；净买入金额分别达48.3亿元、41.4亿元、34.4亿元、21.8亿元和18.0亿元。

　　四月的最后一个交易周，贵州茅台再度走强，股价屡创新高，一度在4月28日盘中创出1299.94元/股的历史新高。

　　华泰证券(18.140, 0.50, 2.83%)总结认为，北向资金偏好成熟型赛道，筹码集中于稳定性溢价龙头。

　　5月将迎指数公司半年度审议

　　展望5月份的北向资金动向，值得投资者留意的是，MSCI及富时罗素两大指数公司都将在5月进行半年度指数审议。